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2019年上半年我国股权投资市场状况分析
2019-12-24

股权投资,是为参与或控制某一公司的经营活动而投资购买其股权的行为。可以发生在公开的交易市场上,也可以发生在公司的发起设立或募集设立场合,还可以发生在股份的非公开转让场合。今年上半年,我国股权投资市场的状况如何呢?

根据《2019年中国VC/PE项目退出收益研究报告》显示,截至2019年上半年我国股权投资市场资本管理量超过10万亿,已成为全球第二大股权投资市场。

2019年上半年我国股权投资市场状况分析

一方面,监管层出台多项利好政策拓宽退出渠道,通过顶层设计纾解退出压力;

另一方面,股权投资市场参与者也积极探索,提前对项目退出进行规划并选择合适的退出时点和退出方式,最大化项目收益,进而促进资金回流保障投资节奏。

未来,随着我国股权投资市场发展成熟,股权投资机构将会有包括二手份额转让在内的更多退出方式选择。

报告显示,我国股权投资市场整体退出收益状况在2012年之前较高,之后市场整体退出IRR(内部收益率)中位数在20%的水平上下波动。截至2018年底,市场整体退出IRR中位数达到23.4%。按不同行业的退出收益来看,TMT、清洁技术、半导体、以及消费升级等主要的新兴产业领域退出IRR高于市场整体水平。

按不同机构类型来看,早期机构以股权转让退出为主,退出回报水平高于市场整体。VC机构主要通过IPO方式退出,股权转让及并购退出方式也较高。PE机构的退出回报略低于其他类型机构,且下滑趋势较显著,主要由于PE机构股权投资成本偏高,而一、二级市场价差回归理性。近年来我国股权投资市场上机构的投资阶段趋于多元,PE机构开始参与早期投资,VC机构投资阶段向两端移动,而早期机构的投资阶段也呈现后移趋势,因此不同类型机构退出收益逐渐趋同。

以上是我国今年上半年股权投资市场状况的分析,可供大家创业投资参考。


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